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该行相信，随着内地针对私营幼稚园政策转变，K12学校营运者将面对更大的政策不确定性，认为政府将禁止非牟利学校採用可变利益实体（VIE）模式，而所有提供义务教育的学校必须改为非牟利，并会设5年的宽限期。另外，公司有4.5%学费收入是来自私营幼稚园，监管机构或会要求公司将幼稚园资产剥离上市公司。但该行预计已上市的企业能改变企业架构，并改为针对学校的纯服务公司，但过程将相当漫长。

一穿透股东，长安责任险被揪出来由于监管政策的缺位，曾经保险公司的股东抱有侥幸心里，不合规的资金变身为资本金。2018年3月6日，《保险公司股权管理办法》经过两轮修订最终落地。一方面提高准入门槛，规范投资入股行为；另一方面，对股东实施了分类监管和穿透式监管。在穿透式监管方面，就包括一项资本的真实性。

辽宁成大：2017年净利14.46亿元 同比增逾5成辽宁成大（600739）4月13日晚间披露年报，公司2017年实现营业收入139.99亿元，同比增长59.99%；净利润14.46亿元，同比增长52.58%。基本每股收益0.9454元。公司拟每10股派发现金1.8元。

获客成本的变化（来源：瑞幸招股书；注：蓝色代表获得单个新客户的成本，绿色代表单个客户免费产品促销成本）不过其招股书显示，公司获得单个新客户所耗费的成本逐季降低，从2018年一季度的103.5元降至2019年一季度的16.9元；单个客户免费产品促销成本变动折线图则比较平坦，从2018年一季度的15.8元降至2019年一季度的6.9元，中途甚至出现走高。

风口浪尖上的“中企华”值得注意的是，这并不是“中企华”第一次被立案调查。2018年7月24日，证监会北京监管局下发的[2018]7号行政处罚决定书显示，对北京中企华资产评估有限责任公司及4名评估师给予警告，合计罚款452万元。处罚决定书披露，“中企华”在宝通科技、华油天然气的两起收购案中存在违法行为，北京监管局依据《中华人民共和国证券法》有关规定，对“中企华”违法违规行为进行了立案调查、审理。

一、收入成本核算不规范，通过账外资金账户列支费用神州长城2017年就柬埔寨某项目确认了有关索赔收入，检查发现，其中113万美元（折合人民币约700万元）索赔款直至2018年才得到甲方书面确认。根据神州长城会计政策，索赔收入在取得甲方书面确认后才能确认为收入，神州长城在未取得甲方书面确认的情况下，即确认相关索赔收入，收入核算与会计政策不符，该700万元收入确认存在跨期情况。检查还发现，神州长城在该项目以及柬埔寨另两个项目核算中，未按照实际工程进度进行收入成本核算，将本应在2016年确认的收入成本延至2017年入账，由此导致2016年营业利润少计1，200万元，占2016年度经审计净利润的2.54%。